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DEX突围战:数说资产流动性和用户基础

区块链行业的热点瞬息万变,今年备受关注的交易所更是制造了不少热点。上半年,交易所还在争先恐后地推出IEO平台,到了下半年,IEO的热潮稍有退却,DEX又成了交易所赛道里最受关注的风口。
 
说起中心化交易所,币安、火币、Coinbase、Bitfinex、Kraken等头部大所的名字立刻会跃然于脑海中,如果说起去中心化交易所(Decentralized Exchange,下文简称DEX),币民的心中似乎还没有一个共识的格局。交易所频发的资产安全和信息安全事件给了DEX发展的空间,那么DEX究竟发展的如何了?
 
PAData选择了10家交易量较大且市场声量较大的DEX进行数据观察,根据此次不完全统计,可以看到,DEX目前仍然只是一个“小众”市场,日交易量普遍少于千万美元且日间波动较大,每个币种的交易对平均只有1.89个,交易资产重叠率仅为5.7%。

PAData Inghts:

1、2018年是DEX快速发展的一年,在观察范围内的10家DEX中有7家都成立于2018年。
2、10家DEX的平均日交易量约为155.42万美元,无一跨过千万美元关口。
3、按交易量估算,仅一家交易所年收入超千万元,其余年最高收入在50-750万元左右。
4、观察范围内,有一半DEX的7天日交易量日间最高振幅超过100%,这意味着,7天内最低日交易量仅为7天内最高日交易量的一半都不到。
5、上架币种丰富,但每个币种的交易对平均只有1.89个。
6、当前DEX中占主要交易份额的资产都是其底层网络的原生代币,比如ETH、EOS和TRX。
7、可交易资产重复率仅有5.7%,相当于100个交易对中仅有5到6个交易对流通于2个以上的DEX。

1. 日交易量少于千万美元 且日间波动较大
 
虽然DEX在今年才被广泛讨论,但实际上,2018年才是DEX快速发展的一年。在观察范围内的10家DEX中有7家都成立于2018年,占比达到70%。另外有2家则成立于更早的2017年,分别是DDEX和IDEX,而今年则只有Binance DEX。

DEX突围战:数说资产流动性和用户基础

由于CoinGekco显示的24小时交易量(美元)具有瞬时性,为了更加客观地观察DEX的日交易量,PAData跟踪了这10家DEX在连续7天内的日交易量,取其平均值作为观察的统一口径。根据统计,10家DEX的平均日交易量约为155.42万美元,日交易量最高的EtherFlyer也只有810.26万美元,尚未跨过千万美元关口,日交易量最低的DDEX,仅有7.07万美元。
 
根据PAData早前对交易所日交易量的统计(参考《新兴交易所的崛起之路:日交易已过千万 小币种缺少流动性》),币安的日交易量已经超过12亿美元,火币接近7亿美元,新兴的BiKi约有6500万美元,抹茶有2400万美元。从体量上看,当前的DEX与中心化交易所仍然不可同日而语。

DEX突围战:数说资产流动性和用户基础

而且,在连续观察的7天内,PAData发现,DEX日交易量的日间变化较大。如果将7天内最高日交易量与最低日交易量的振幅视为衡量日间变化的主要指标,可以看到,Binance DEX日交易量的日间变化最小,也有29%。观察范围内,有一半DEX的7天日交易量日间最高振幅超过100%,这意味着,7天内最低日交易量仅为7天内最高日交易量的一半都不到。而日间变化最高的DDEX达到了547%,其8月10日的交易量还有10.75万,8月13日的交易量只有1.66万美元。

DEX突围战:数说资产流动性和用户基础

日交易量的体量在一定程度上决定了交易所的收入,因为交易手续费是交易所的主要营收来源之一。根据CoinGekco的统计,观察范围内的10家DEX,除了Binance DEX收取0.0001BNB的手续费和Bancor Network、TRXMarket不收取手续费以外,其余7家DEX分别收取0.1%到0.3%不等的手续费。
 
假设按照最高费率0.3%计算,仅有日交易量800万美元左右的EtherFlyer月手续费收入能超过1万美元,相当于年入超过约2500万人民币。而其他DEX则处于200美元到3000美元的范围,相当于年入50万人民币到750万人民币左右。基础营收相较中心化交易所还有很大的差距,但不可否认,相比业内其他类型的DApp项目,DEX的营收已经较为可观了。

2. 可交易资产丰富 平均币种间流动性约1.89
 
不同于中心化交易所,DEX上的可交易资产在很大程度上取决于其部署的底层网络。由于当前公链技术的局限,DEX上的交易资产基本都是基于同一条公链发布的代币,当然也有个别主流代币通过映射的方式在其他链上的DEX内交易,比如BTC,但这种情况较少。在这种情况下,DEX可交易资产的丰富性就与公链上的资产丰富性密切相关了,这也是为什么如今以太坊上的DEX最多的一个原因。
 
从CoinGekco收录的数据来看,观察范围内的10家DEX可交易资产已经比较丰富。上架币种数最多的是IDEX,已经上架了389种资产,开通交易对407对。同样部署在以太坊上的Bancor Network和EtherFlyer也都上架了超过100种资产,分别达到124种和127种,分别开通交易对240对和154对。部署在TRON上的DEX上架币种最少,TronTrade只上架了10种资产,开通了24对交易对,TRXMarket只上架了11种资产,开通了31对交易对。

DEX突围战:数说资产流动性和用户基础

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